Demandez à un fondateur quand il compte vendre, une réponse courante est une variante de « je le saurai quand ce sera le moment ». Cela ressemble à de la patience. C'est souvent de l'évitement déguisé en patience.
Les entreprises qui obtiennent les meilleurs résultats sont rarement vendues au moment où le fondateur se sent enfin « prêt ». Elles sont vendues près du sommet de leur force, un moment qui n'a rien à voir avec ce que ressent le fondateur.
Deux formes différentes de « pas prêt »
« L'entreprise n'est pas prête » est une affirmation factuelle et corrigible : concentration trop élevée, dépendance trop profonde, documentation trop mince. « Je ne suis pas prêt » est une affirmation émotionnelle sur l'identité et la perte, qui ne se résout pas selon le calendrier de l'entreprise, parfois selon aucun calendrier du tout. Les fondateurs utilisent souvent la première phrase pour décrire le second problème, et tentent de résoudre un sentiment avec un chiffre de valorisation.
Pourquoi attendre ressemble rarement à une décision
Personne ne se réveille en décidant de manquer le sommet. Cela se produit trimestre après trimestre : cette année est presque là mais pas tout à fait, l'année prochaine sera plus nette, l'année suivante le marché sera meilleur. Chaque report individuel est raisonnable. Le report cumulé ne l'est pas.
Ce que suivre la force fait, que attendre un sentiment ne fait pas
Cela transforme une question émotionnelle et indéfinie en une question concrète et mesurable. Plutôt que de demander « est-ce que je me sens prêt », l'entreprise peut demander « la concentration baisse-t-elle, la dépendance baisse-t-elle, la documentation progresse-t-elle », et y répondre avec des preuves plutôt qu'avec une humeur.
Ce que « je le saurai quand ce sera le moment » signifie habituellement
- Cela ne signifie généralement pas que l'entreprise est surveillée pour des signaux. Cela signifie que la décision est évitée.
- Cela ne signifie pas que le bon moment sera évident. Les sommets ne sont généralement évidents qu'a posteriori.
- Cela ne protège pas contre le fait de manquer la fenêtre. C'est souvent exactement ainsi qu'on la manque.
- Cela ne rend pas la décision finale plus facile. Cela l'éloigne simplement davantage du moment où l'entreprise était réellement la plus forte.
Lisez le meilleur moment pour renforcer une entreprise et croissance vs force, ou la due diligence ne crée pas de problèmes pour ce qui se passe quand la fenêtre est déjà fermée.
Questions fréquemment posées
Comment savoir si mon entreprise est proche de son sommet ?
Suivez la même poignée de facteurs de force que toute cette série évoque : concentration, dépendance, documentation, résilience face à un mauvais trimestre. Quand ceux-ci cessent de s'améliorer, l'entreprise a probablement atteint le sommet vers lequel elle se dirigeait.
Est-ce grave de vendre avant de me sentir prêt émotionnellement ?
Pas si l'entreprise est à son plus fort. Les deux calendriers s'alignent rarement, et les entreprises qui attendent uniquement d'être prêtes émotionnellement se vendent souvent plus tard, plus faibles, et pour moins cher.
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